Forward Point ve Pips Nasıl Hesaplanır ?

Forward Point ve Pips Nasıl Hesaplanır ?

Büyük bir ihtimalle aşağıda gördüğünüz ekrana bakıp, USD/TRY vadeli kurlar sayfasındaki verilerin ne anlama geldiğini çözmeye çalışıyorsunuz . 

Vadeli kur (yani gelecekteki kur), mevcut döviz kurunun  ülkeler arasındaki faiz farkları üzerinden hesaplanmasıyla bulunur.

Mesela; 1 haftalık döviz kuru için  alış :1057.97 ve satış :1085.23 olarak gösterilmiş. Bu değerlere "pips" diyoruz.

Bu değerler;

bu yazı yazılırken kur 7.02 iken, 

mevcut yerel ve yabancı faizler aynı iken,

1 hafta sonra kurun 1057/10000=0,1057 alış tarafında ve 1085/10000=0,1085 satış tarafında artış göstereceğini belirtmektedir. "Pips" değerlerini, 10000'e böldüğümüzde "Forward Points" bulunuyor.

1 hafta sonra 

Alış tarafında kurun 7.02 + 0,1057 = 7.1257

Satış tarafında kurun 7.02 + 0,1085= 7.1285

olacağı gösterilmektedir.

Bu tabloda 

ON=Gecelik

W=Haftalık

M=Aylık

Y= Yıllık değerleri göstermektedir.

Peki gelelim bu "Pips" değerleri nasıl bulunuyor ?

Aşağıdaki sayfada tüm hesaplama yapılıyor. Biz burada gecelik faiz için bir uygulama yapalım.

https://www.investing.com/tools/forward-rates-calculator

Öncelikle döviz kuru çiftini üst kısma yazalım. USD/TRY yazın.

Spot rates kısmına, investing sayfasında şu an gördüğünüz değeri yazınız. (Aslında kuru seçtiğinizde bu değer otomatik olarak geliyor)

Şu an kur 7.0236.

Base interest rate'de Amerikan doları için gecelik faizi yazacaksınız.

"Overnight US Dollar LIBOR interest rate" değerini aşağıdaki sayfadan bulabilirsiniz.

https://www.global-rates.com/en/interest-rates/libor/american-dollar/usd-libor-interest-rate-overnight.aspx

Şimdi geldik "Quote Interest Rate" değerine, bu değer de otomatik atanıyor.

Nereden geldi diye sorarsanız? 

Merkez Bankasının politika faizi olan 1 haftalık repo faizi referans alınıyor. Şu sayfada en alttaki değere bakın %8.25

"Spot date" değeri otomatik geliyor. Bugünün tarihini veriyor.

"Forward date" değerini, 1 gün sonrası olarak seçeceğiz.

"Days" değeri, bir üstteki işlemi yapınca otomatik atanıyor.

"Basis" değeri, days/360 olsun.

Sonuç olarak "calculate" e bastığınızda aşağıdaki sonuçlar çıkacaktır.

Pips değerimiz 15.93 çıktı, bunun forward rate karşılığı 0.001593 dır.

Investing sayfasına bakalım doğru mu?

Kur değiştiği (biz işlemi yaparken 7.0236 idi, şimdi ekranda 7.0152 gözüküyor) için pips değeri tam tutmadı. Olsun mantığı anladınız.

Peki bunun formülünü nasıl yazarız.

Spot Rate * [ (TL faiz - USD faiz) ] *1/360

0.001593 forward point iken, 15.93 pips olur.

Sonuç olarak yarın beklenen kur seviyesi

7.0218+0.001593=7.023393

..........................................

Şimdi, biraz daha uzun vade için hesaplama yapalım. Formül hafif değişecek.

Spot*{ [ (1+ TL faiz* vade/360) / (1+ USD faiz* vade/360) ] -1 }

(1+ TL faiz* vade/360) hesaplansın;

(1+ USD faiz* vade/360) hesaplansın;

iki değeri birbirine bölelim;

çıkan değeri  -1 den çıkartalım.

Bulduğumuz değeri Spot ile çarpalım.

"6 month US Dollar LIBOR interest rate" değeri 0.30350 iken, TL faizi investing tarafından otomatik atanıyor. %8.25

Vadeyi 180 gün seçiyoruz.

Spot*{ [ (1+ TL faiz* vade/360) / (1+ USD faiz* vade/360) ] -1 }

7.3221 *{ [ (1+ 8.25/100* 180/360) / (1+ 0.30350/100* 180/360) ] -1 }

Bingo :0.2904

Şimdi son noktaya gelelim.

Bizim bulduğumuz pips değeri 2904 iken, burada 7656 yazıyor neden ?

Çünkü bu verilerin geldiği yerde TL faizi 8.45 değil de daha üst bir düzeyden fiyatlanıyor.

Hesaplama ekranında TL faizi 21.2 yaptığımızda sonuca ulaşıyoruz.

 yada

7.3221 *{ [ (1+ x/100* 180/360) / (1+ 0.30350/100* 180/360) ] -1 }=0.86

Bu formülde "x" değerini bulacaksınız.

...........................................................

180 gün sonrası için EURO/USD forward rate hesaplanacak. Burada ilk yazılan para birimi "base" dir ve formülde "paydaya" yazılır.

Spot EUR/USD rate: 1.1826

180-day EUR rate: -0.4541

180-day USD rate: 0.30350

1.1826 *{ [ (1+ 0.30350/100* 180/360) / (1+(-0.4541)/100* 180/360) ] -1 }=0.0044

YADA

1.1826 *{ [ (1+ 0.30350/100* 180/360) / (1+ (-0.4541)/100* 180/360) ] =1.1870

1.1870-1.1826 =0.0044

Görüldüğü gibi sorun yok !

Benden bu kadar ! 

@e507 hocaya selam olsun.