FED Neden Zorunlu Karşılıklara Faiz Ödüyor?

Kriz öncesi zorunlu karşılıkta tutulan para çok azdı. Bu sayede FED bu miktarın üstünde yada altında vererek piyasa faizini ayarlıyordu.

Kriz sonrası, FED QE'leri sonucunda zorunlu karşılıkta ( + fazla rezervler) tutulan paralar inanılmaz boyuta taşındı ve  FED'in eskisi gibi küçük bir miktarla sisteme müdahale ederek piyasa faizini ayarlaması imkansız hale geldi.

Yukarıdaki iki grafikte durum çok açık anlatılıyor. Kriz öncesi 15 milyar dolarlık bir zorunlu karşılık varken, kriz sonrası 2.6 trilyon dolarlık bir zorunlu karşılık var.

Bu aşamada FED, hem piyasa faizini belirlemek hem de zorunlu karşılıkta tutulan paraların piyasaya sürülmemesi için "Zorunlu Karşılıklara Faiz Ödemeye" başladı.

Not: Dikkat burada zorunlu karşılıklar ve fazla rezervlerin hepsine ödeniyor.

Not: Kongre bu yetkiyi 2006'da verdi. 2008'de hızlıca yürürlüğe girdi.

Not: Bu faiz oranı, FED Target Rate'in üst kısmıyla aynı gidiyor.

Not: Bu konuda, FED New York sitesinde yeni bir yazı yayımlandı.